Jednak inwestorzy dają ewidentnie do zrozumienia, iż to zbyt mało aby z większym optymizmem patrzeć w przyszłość Europy. Wczoraj rentowność hiszpańskich 10-latek oscylowała już wokół poziomu 7,2 proc..
Powtórka sprzed tygodnia
Reakcja rynku na wynik wyborów w Grecji jest bliźniaczo podobna do tej sprzed tygodnia, kiedy inwestorzy oceniali pomoc dla hiszpańskich banków. Luki kupna powstałe na wykresie EURUSD czy wykresach kontraktów na indeksy akcyjne zostały dość szybko domknięte, a rentowność hiszpańskich obligacji zaczęła rosnąć. Jednak tych wydarzeń nie należy porównywać. Pomoc dla Hiszpanii trudno bowiem ocenić jako wydarzenie pozytywne – europejscy politycy po raz kolejny zademonstrowali tu zachowawczość i brak strategicznego myślenia. Tymczasem w Grecji rzeczywiście doszło do ograniczenia bardzo poważnego ryzyka, jakim byłby chaos na tamtejszej scenie politycznej i wielce prawdopodobny kryzys w sektorze bankowym. Europa będzie miała w Atenach partnera do rozmów i to już jest dużym plusem.
Rynki jednak stawiają Hiszpanię pod ścianą, a to oznacza, że jeśli nie wydarzy się coś, co szybko obniży rentowności hiszpańskiego długu, nastroje z maja mogą powrócić bardzo szybko. Co mogłoby pomóc Hiszpanom? Z pewnością lepsze dane. Okazją będą czwartkowe publikacje wstępnych indeksów PMI. Na Europę nie ma co liczyć, pewną niewiadomą są dane z Chin. Jednak jest mało prawdopodobne, aby z tej strony Hiszpania dostała pomoc, a słabe dane mogą jeszcze bardziej popsuć nastroje. Na chwilę obecną nastroje na szerokim rynku podtrzymuje oczekiwanie na jutrzejszą decyzję Fed. Jednak powrót sprzedających po tej decyzji wydaje się bardzo prawdopodobny.
Trójpartyjna koalicja w Grecji
ND i PASOK mają wystarczającą liczbę mandatów aby stworzyć koalicję, ale jest wielce prawdopodobne, iż do tej dwójki dołączy Demokratyczna Lewica. Samaras chce bowiem aby koalicja reprezentowała jak najszerszy konsensus i jednocześnie zaznaczył, iż 30% urzędników wysokiej rangi to powinni być eksperci bez partyjnej legitymacji. O ile ten proces przebiegać będzie bez zakłóceń, rynki nie będą zwracać na niego większej uwagi.
We wtorek indeks ZEW
W Niemczech poznamy pierwsze dane za czerwiec, a będzie to indeks ZEW. W ostatnich miesiącach indeks dość dobrze przewidywał zachowanie publikowanego później (i ważniejszego) indeksu Ifo. ZEW rósł systematycznie od listopada do kwietnia włącznie, ale w maju jego wartość spadła z 23,4 do 10,8 pkt. Tym razem rynek oczekuje spadku do 4 pkt. Dane mogą mieć spore znaczenie dla szukającego wskazówek rynku.
X-Trade Brokers Dom Maklerski, ab