W weekend Europejski Bank Centralny odbił piłeczkę, wyraźnie dając do zrozumienia nowej greckiej partii rządzącej, że jest gotów odciąć finansowanie dla Grecji w dowolnym momencie.
Naturalnie, trojka będzie musiała rozważyć implikacje polityczne takiego ruchu pod kątem szkód dla społeczeństwa greckiego oraz dla rynków finansowych w całej Europie.
Bardzo szybko premier Grecji, Alexis Tsipras, i jego koledzy złagodzili nieco swoją retorykę, jednak ceny greckich CDS i obligacji jeszcze dziś rano po rozpoczęciu sesji europejskiej były bardzo wysokie.
Spready obligacji peryferyjnych państw członkowskich UE innych niż Grecja w porównaniu z obligacjami państw tzw. „rdzenia” UE pozostają niskie, dlatego rynek interpretuje tę sytuację jako odnosząca się wyłącznie do Grecji.
Ostatnie wyniki badań dotyczących sektora wytwórczego i usługowego w Chinach okazały się niższe, niż przewidywano. Juan może stracić na wartości i odnotować dwuletnie minimum względem USD po raz pierwszy od dewaluacji z 1994 r.
Zastanawiam, się, czy istnieje duże ryzyko jednorazowej, stopniowej rewaluacji juana, biorąc pod uwagę, że chińskie władze chcą uniknąć odpływu spekulacji z Chin, czy też uznają taki krok za zbyt szkodliwy pod względem zarówno gospodarczym, jak i geopolitycznym. Bez względu na wynik, para USD/CNY to najważniejsza sterowana para walutowa na świecie i obecnie znajduje się pod istotna presją ze względu na rozbieżne potrzeby polityczne.
Z początkiem tygodnia pary z JPY nieco straciły na wartości po niekorzystnym zamknięciu sesji na giełdach amerykańskich w piątek, jednak para USD/JPY odzyskała straty po spadku i pokonaniu poziomu wsparcia 117,25 i w pewnym momencie oddaliła się o cały punkt od minimów, przez co prognozy wydają się niepewne i uśrednione.
Najciekawszym testem dla pary USD/JPY byłby spadek przez poziom 200-dniowej średniej ruchomej na indeksie S&P500, która znajduje się zaledwie o 1% poniżej bieżącego poziomu rynkowego i jest istotna pod względem technicznym.
W pozostałych parach ruchy na rynku były zasadniczo umiarkowane, mimo iż CHF jest bardzo słaby w związku z doniesieniami, że szwajcarski bank centralny dąży do ustalenia przedziału 1,050-1,10 w parze EUR/CHF.
Przed nami posiedzenie RBA
Dziś w nocy czeka nas posiedzenie Reserve Bank of Australia. Rynek coraz bardziej przychyla się do idei cięcia stóp o 25 punktów bazowych po cięciach dokonanych przez Bank of Canada i po umiarkowanych wytycznych ze strony Reserve Bank of New Zealand, nie wspominając już o niskich cenach rudy żelaza.
W efekcie potencjalne ryzyko jest dwukierunkowe w zależności od wydanego przez bank centralny komunikatu. Jednak nawet w przypadku, gdyby do cięć nie doszło, przewiduję umiarkowane wytyczne i powrót do presji spadkowej po squeezie w kierunku obszaru 0,8000.
John J. Hardy, Saxo Bank