- Obniżka głównej stopy procentowej do 0,15 procent i historyczny krok w postaci negatywnej stopy depozytowej połączył z programem LTRO i wycofaniem tzw. sterylizacji, co w praktyce oznacza zwiększenie płynności w systemie monetarnym - mówi w komentarzu analityk.
Pierwszy raz w historii ujemna stopa procentowa EBC >>>
Podkreśla, że co ważniejsze, niestandardowym działaniom towarzyszył sygnał, iż bank intensywnie pracuje nad programem skupu aktywów, co już wprost zostało odczytane jako zapowiedź europejskiej wersji luzowania ilościowego. (Luzowanie ilościowe, czyli Quantitative Easing (QE) to polityka banków centralnych polegająca na masowym wykupie obligacji rządu od banków komercyjnych)
Główny problem według EBC to deflacja
EBC dokonał radykalnej zmiany w łagodzeniu polityki monetarnej i z impetem skupił się na deflacyjnych obawach, jakie rysowały się w perspektywie kolejnych lat.
Będzie walka o podnoszenie cen
Sam fakt obniżenia prognoz inflacji w kolejnych kwartałach jest sygnałem, iż w polityce EBC będzie dominował teraz model pobudzania inflacji a nie jej ograniczania.
Naprawdę jednak bankowość centralna nie ma wielu standardowych narzędzi do zwalczania deflacji czy deflacyjnych obaw, więc również nowe prognozy niskiej inflacji są wskazaniem, iż EBC musi poważnie pracować nad programem pobudzania inflacji, by sięgnęła pożądanego poziomu 2 procent.
Czeka nas osłabienie euro i wzrosty na giełdach
Z punktu widzenia rynków akcji i rynku walutowego zmiana w ECB oznacza, iż bank centralny widzi potrzebę obniżenia wyceny euro i godzi się ze wzrostem cen innych aktywów.
Dla giełd akcji w Europie są to pozytywne wiadomości, które w perspektywie kolejnych miesięcy dobrze rokują indeksom europejskim i będą sprzyjały również GPW.
Adam Stańczyk, Bossa.pl, jk