Rynki akcji
Zgodnie z opracowaniami analitycznymi przygotowywanymi przez banki inwestycyjne obecnie znajdujemy się we wczesnej fazie cyklu koniunkturalnego. Oznacza to silny wzrost zysków przedsiębiorstw. Nie jest on jeszcze uwzględniony w cenach aktywów na rynkach finansowych.
RPP pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Kredyty nie zdrożeją
Zespół ds. strategii inwestycyjnej banku Morgan Stanley przewiduje, że w 2021 r. wzrost zysku na akcję w poszczególnych regionach wyniesie od 25 do 30 proc. Największy potencjał w zakresie dwucyfrowych stóp zwrotu widzi na rynkach rozwiniętych.
Analitycy twierdzą, że wzrost zysków spółek może początkowo wynikać z poprawy przychodów, przy czym wiodącą rolę odegra tu lepsza marża osiągana przez przedsiębiorstwa. Zakładając dodatkowe bodźce fiskalne i ponowne otwarcie gospodarki, wzrost zysków może przekroczyć nawet obecne oczekiwania rynku.
Eksperci przewidują, że na koniec 2021 roku indeks S&P 500 może osiągnąć wartość 3900 punktów. Zalecają inwestowanie zgodne z obecną fazą cyklu koniunkturalnego.
Dlatego polecają inwestycje w małe spółki. Optymalnych celów inwestycyjnych należy poszukiwać w sektorach surowcowym, finansowym i turystycznym jako tych o największym potencjale wzrostu w przypadku całkowitego otwarcia światowej gospodarki już po pandemii.
Niskie stopy procentowe utrzymujące się w ciągu ostatnich lat zachęcały przedsiębiorstwa do zadłużania się. Analitycy zwracają uwagę, że wiele firm zdecydowało się na emisję długu w celu zbudowania finansowej poduszki bezpieczeństwa na wypadek dłuższego okresu zamknięcia gospodarki.
Zażegnanie sytuacji kryzysowej związanej z pandemią pozwoliłoby emitentom długu wykorzystać pozyskane środki na jego spłatę. Polepszające się perspektywy globalnej gospodarki zachęcają do inwestowania w obligacje wysokiej dochodowości.
Rynki surowcowe
Analitycy przewidują, że w 2021 roku będą nam towarzyszyły wzrosty cen surowców. Źródła zwyżek upatrują w odradzających się inwestycjach w infrastrukturę. Szczególnie duży popyt na surowce potrzebne do budowy powinny zgłaszać Chiny. Stąd przewidywania wzrostu cen miedzi i rudy żelaza.
Stopy zwrotu kontraktów terminowych na metale bazowe na giełdzie w Szanghaju w 2020 roku. Źródło: Reuters/Emily Chow
Kombinacja niskich stóp procentowych, słabego dolara amerykańskiego i rosnących oczekiwań inflacyjnych, powinna sprzyjać rynkowi złota. Zgodnie z raportami najgorsze już za nami, także na rynku ropy. Szczepienia na COVID-19 i ponowne otwarcie gospodarki powinny zachęcić społeczeństwa do inwestycji. Analitycy przewidują również hossę na rynku produktów rolnych. Soja i kukurydza powinny drożeć wobec znacznego popytu na te towary np. w Chinach.
Stopy zwrotu z kontraktów na surowce spożywcze notowane na giełdzie w Szanghaju w 2020 roku. Źródło: Reuters/Emily Chow
Zrównoważone inwestycje
W odpowiedzi na działania rządów i organizacji międzynarodowych rośnie popularność zrównoważonych, odpowiedzialnych inwestycji. Osoby, które w 2021 r. przeznaczą swoje środki na inwestycje w akcje lub obligacje firm związane z ochroną środowiska, dbaniem o sprawy społeczne i ład korporacyjny (tzw. inwestycje ESG, skrót od ang. Environmental, Social, Governance), będą miały coraz większy wybór produktów inwestycyjnych.
PR24/IAR/PAP/mib