Na początku maja br. Fundusz prognozował wzrost PKB na te lata na poziomie 3,6 proc., natomiast później sygnalizował, że wzrost pozostanie silny w 2016 r. i przyspieszy do blisko 4 proc. w 2017 r.
MFW prognozuje obecnie, że PKB Polski wzrośnie o 3,4 proc. w 2018 r., o 3,2 proc. w 2019 r. oraz po 3,1 proc. w 2020 i 2021 r., podano w komunikacie poświęconym zakończeniu konsultacji z Polską.
Gospodarka rozwija się dobrze, lecz są zagrożenia
"Gospodarka rozwija się silnie, ale czynniki zewnętrzne nadal wywierają wpływ na inflację. Bezrobocie spadło gwałtownie, a gospodarka działa niemal na pełnych obrotach. Prognozujemy, że wzrost pozostanie mocny w 2016 r. i przyspieszy do 3,7 proc. w 2017 r., dzięki silnej konsumpcji prywatnej, którą wspiera nowy program świadczeń na dzieci, zaś w średnim terminie wzrost przejdzie do tempa umiarkowanego. Pozytywna luka popytowa w przyszłym roku powinna pomóc stopniowo kierować inflację w stronę celu banku centralnego do końca 2017 r." - czytamy w komunikacie.
Fundusz zwraca przy tym uwagę, że realizacja obietnic wyborczych doprowadzi do zwiększenia deficytu budżetowego do 2,8 proc. PKB w 2016 r. i do przekroczenia limitu 3 proc. PKB w 2017 r. Jednocześnie podkreśla, że od 2018 r. rząd planuje powrócić do konsolidacji fiskalnej rzędu 3/4 pkt proc. PKB rocznie.
Prognozy MFW dla Polski
| | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
|---|
| wzrost PKB (zmiana w %) |
3,6 |
3,5 |
3,7 |
3,4 |
3,2 |
3,1 |
3,1 |
| popyt krajowy (zmiana w %) |
3,4 |
3,9 |
4 |
3,8 |
3,5 |
3,2 |
3,2 |
| spożycie prywatne (zmiana w %) |
3 |
3,8 |
4,1 |
3,9 |
3,5 |
3,1 |
3,1 |
| spożycie zbiorowe (zmiana w %) |
3,4 |
3,1 |
2,8 |
2,6 |
2,3 |
2,1 |
1,8 |
| nakłady brutto na środki trwałe (zmiana w %) |
5,8 |
3,8 |
5,1 |
4,8 |
4,4 |
4,4 |
4,4 |
| wkład we wzrost PKB: zapasy (zmiana w %) |
-0,2 |
0,4 |
-0,1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
| wkład we wzrost PKB: popyt zewn. netto (zmiana w %) |
0,3 |
-0,4 |
-0,3 |
-0,4 |
-0,3 |
-0,1 |
-0,1 |
| inflacja CPI średnioroczna (%) |
-0,9 |
-0,7 |
1,1 |
1,9 |
2,4 |
2,5 |
2,5 |
| inflacja CPI na koniec okresu (%) |
-0,5 |
0,1 |
1,5 |
2,2 |
2,5 |
2,5 |
2,5 |
| stopa bezrobocia (średnioroczna wg BAEL) |
7,5 |
6,4 |
6,2 |
6,3 |
6,3 |
6,4 |
6,5 |
| dług sektora rządowego i samorządowego (% PKB) |
51,3 |
51,9 |
52,9 |
53,2 |
52,8 |
52,3 |
51,6 |
| saldo na rachunku obrotów bieżących (% PKB) |
-0,2 |
-0,7 |
-1,3 |
-2 |
-2,5 |
-2,7 |
-2,8 |
Spada rentowność sektora bankowego
Według MFW polski sektor bankowy jest dobrze skapitalizowany, ale spadają jego dochody. Ponadto "propozycje przewalutowania kredytów denominowanych w obcych walutach na złotówki - o ile zostaną wprowadzone w życie - mogą zachwiać finansową stabilnością (sektora) i w jeszcze większym stopniu nadwerężyć zaufanie rynku" - czytamy w komunikacie.
W szerszym omówieniu raportu, który udostępnił MFW, przedstawiającym wybrane aspekty polskiej gospodarki, omówione zostały między innymi takie kwestie, jak brak równowagi w rozwoju i wzroście dochodów między Polską zachodnią a wschodnią oraz różnice w produktywności w tych regionach, zbyt niski udział kobiet w rynku pracy oraz makro i mikrofinansowe implikacje nowego podatku bankowego.
Autorzy zwracają też uwagę na ryzyko związane z dalszym spadkiem dochodów sektora bankowego, wynikającym z wprowadzenia nowego podatku, co może przełożyć się na spowolnienie w realnej gospodarce.
Jednak Fundusz "z aprobatą przyjął informację, że władze skłonne są oceniać oddziaływanie nowego podatku i dostosowywać go, jeśli okaże się to konieczne, i zaapelował do nich, by rozważyły (model) podatku bardziej sprzyjający wzrostowi" - czytamy w omówieniu raportu.
Nierówności regionalne
Jego autorzy uważają jednak, że ogólny wzrost nie przełożył się w równym stopniu na sukcesy różnych regionów. "Zredukowanie tych różnic regionalnych (...) będzie sprzyjać szybszemu wzrostowi gospodarczemu" - czytamy w omówieniu.
MFW rekomenduje w tym celu inwestycje w publiczną infrastrukturę, stosowanie zachęt podatkowych, które przyciągnęłyby inwestorów do wybranych regionów oraz zwiększenie mobilności siły roboczej.
Zdaniem autorów jednym z powodów, dla których różnice regionalne utrzymują się - tak jak i bezrobocie strukturalne - jest fakt, że Polskę cechuje stosunkowo niewielka mobilność siły roboczej, co wiąże się częściowo z niewielką dostępnością mieszkań do wynajęcia.
W ramach obowiązkowego przeglądu gospodarczego państw członkowskich (artykuł IV statutu MFW) eksperci Funduszu odwiedzają co rok poszczególne kraje, spotykają się z przedstawicielami rządu, banku centralnego i wybranych instytucji, zbierają informacje, a następnie analizują sytuacją gospodarczą państw członkowskich. "Po powrocie do kwatery głównej personel (MFW) przygotowuje raport stanowiący podstawę do dyskusji Dyrektorów Wykonawczych (Funduszu)" - wyjaśnia MFW.
"Rada Dyrektorów Wykonawczych MFW odnotowała szybki wzrost gospodarczy Polski (...) odzwierciedlający postępy, jakie w ostatnich latach poczyniła ona w budowaniu silnych fundamentów" - napisano w komunikacie.
Dobra ocena ekspansywnej polityki monetarnej
Zaznaczono, że Rada dobrze oceniła obecną ekspansywną politykę monetarną, którą uznała za właściwy sposób wspierania wzrostu gospodarczego, wyraziła jednak niepokój o skutki wprowadzenia nowego podatku bankowego, który może doprowadzić do zmniejszenia dostępności kredytów i spowolnienia wzrostu gospodarczego.
Rada Dyrektorów uważa też, że należy bardzo ostrożnie podchodzić do planów restrukturyzacji kredytów hipotecznych denominowanych w obcych walutach - "jakakolwiek decyzja w tej sprawie powinna być podejmowana przy uwzględnieniu jej wpływu na banki oraz stabilność finansową" - ostrzega MFW.
Artykuł IV statutu MFW z 2011 roku wprowadza konieczność przeprowadzania corocznych przeglądów gospodarek krajów członkowskich Funduszu. Po przeglądzie MFW publikuje oświadczenie dotyczące bieżącej sytuacji gospodarczej kraju; przygotowuje też szczegółowy raport o stanie badanej gospodarki. W ramach przeglądów tych ocenia się też realizację zaleceń Funduszu.
Tomasz Kaczor, główny ekonomista BGK:
Źródło: Newseria
ISBnews/PAP, awi